Ausgabe 23-24/2011: Alle Register ziehen!

Alle Register ziehen!Autohaus-Finanzierung 2012 E So stellen Sie Ihr Autohaus im Jahr 2012 in Sachen Finanzierung sicher auf. von Martin Dieter Herke*Alles hängt mit allem zusammen: Staatsschulden, Konjunkturentwicklung, Finanzmarkt, Banken – und Autohäuser. Zuverlässige Voraussagen über die Entwicklungen zu machen, ist momentan so gut wie unmöglich. Die Staatsschuldenkrise in der Eurozone ist noch lange nicht bewältigt, so dass wir auch nicht abschätzen können, ob und wie stark das Bankensystem davon noch beeinträchtigt wird, was letztlich auch darüber entscheidet, wie sich die Finanzierungsmöglichkeiten von Autohäusern in 2012 gestalten lassen. Wenn die großen Banken zwangsweise rekapitalisiert werden und sich deren führende Vertreter dagegen mit der Drohung des Abbaues von (Kredit-)Geschäftsvolumen zur Wehr setzen, verheißt dies auch für die Kreditversorgung des Mittelstands nicht Gutes. Dass der Abbau von Bilanzvolumen keine leere Drohung ist, zeigt die Tatsache, dass der Bankensektor seit der 2008er Krise bereits 1,3 Billionen € reduziert hat.Die EZB erwirbt – entgegen eigener Satzungsvorschriften – auch unter ihrem neuen Präsidenten Mario Draghi weiterhin Staatsanleihen von Griechenland, Italien, Portugal etc. Anleihen, die an den Finanzmärkten ob ihres hohen Ausfallrisikos nicht mehr handelsfähig sind. Umfeld und EntwicklungDie Prognosen für den Automobilhandel 2012 lauten von „weiterhin auf stabilem Niveau“ bis „Auto-Boom in Deutschland geht zu Ende“. Die Europäische Kommission warnt vor einer Rezession, und in Deutschland mehren sich die Stimmen, die vor einer abflauenden Konjunktur warnen. Agieren Sie angesichts dieser unsicheren Prognosen in Sachen Finanzierung entsprechend risikobewusst. Die jüngste Zinssenkung der EZB ist bisher bei den Kreditnehmern nicht angekommen. Diese Geldpolitik zeigt jedoch, dass die Märkte auch weiterhin mit billiger Liquidität versorgt werden, was u. a. die Inflationsentwicklung im Euroraum befeuern wird. Zinssatzerhöhungen stehen uns aktuell also nicht bevor. Höhere Zinsen würden nämlich die maroden Staatsfinanzen nur zusätzlich belasten. Entscheidend wird vielmehr sein, ob sich die Banken gegenseitig wieder vertrauen und der Interbankenhandel bald wieder reibungslos floriert. Das aktuell vorherrschende Misstrauen führt ganz nebenbei auch zur Verknappung von Kreditmitteln. Die deutschen Banken sind aktuell ohnehin damit beschäftigt, ihre Kreditvergaberichtlinien und die Kreditkonditionen zu überprüfen. Da die Zinsergebnisse bei den meisten deutschen Banken seit geraumer Zeit rückläufig sind, führt der Weg über eine risikoadäquate Zinsanpassung zu höheren Einnahmen. Basel III lässt grüßen. Die Regulierung des Kreditgeschäfts Die Regulierungsschrauben werden kräftig angezogen, mit dem Ziel, das Risiko neuer Krisen einzugrenzen. Die Eigenkapitalanforderungen werden drastisch erhöht. Die so genannte Kernkapitalquote steigt von 4 bis auf 9,5 Prozent. Die künftig kurzfristig zur Verfügung zu haltende Liquidität muss spürbar erhöht werden (Liquiditätsdeckungskennziffer). Eine „Leverage Ratio“, also eine maximale Verschuldungsobergrenze, die generell und risikounabhängig gilt, wird unter anderem das klassische langfristige Kreditgeschäft deutscher Banken beeinträchtigen. Die bisherigen Möglichkeiten der Fristentransformation werden künftig eingegrenzt. Kurz: Einlagen, die bisher im Kreditgeschäft eingesetzt wurden, müssen im Zuge von Basel III zur Liquiditätsvorsorge verwendet werden und lassen sich auch nicht mehr im bisherigen Umfang in Form langfristiger Darlehen ausleihen. Hinzu kommt, dass sich die Refinanzierungsmöglichkeiten der Banken verschlechtert haben. Bankschuldverschreibungen sind nicht mehr im gekannten Umfang absetzbar und seit der Krise 2008 um rund ein Sechstel rückläufig. Für die Zukunft ist zudem abzusehen, dass die Banken mit anderen, insbesondere mit Staaten, deren Finanzbedarf in den nächsten Jahren besonders hoch sein wird, in Konkurrenz um Anlagekapital stehen werden.Übergangsfristen: 2019 ist bereits heuteDass dies alles Auswirkungen auf das Kreditgeschäft der Banken hat, steht außer Frage – auch wenn es Übergangsfristen bis 2019 gibt. Die „Märkte“ erwarten aber, dass die Banken die notwendigen Anpassungen deutlich früher vollziehen. Es ist somit keine Zeit mehr zu verlieren. Sie wissen doch: wer zu spät kommt ….Leider gibt es nur für wenige Autohäuser am Kapitalmarkt Alternativen zum Bankkredit. Die Mehrzahl ist auf Bankkredite angewiesen. Mezzaninefinanzierungen sind seit der Finanzkrise 2008 so gut wie zum Erliegen gekommen. Schuldscheindarlehen sind auch nur bei Millionenbeträgen eine Alternative. Bleiben, neben Leasing und Factoring, nur noch Bankkredite. Wobei das „echte“ Factoring aus rechtlichen Gründen bei Fahrzeugfinanzierungen problematisch und deshalb kaum einsetzbar ist.Da die günstigste Finanzierung immer noch die ist, die man nicht benötigt, sollte sich Ihr Blick zuerst auf die Kapitalbedarfsseite richten. Stellen und beantworten Sie sich folgende Fragen: Benötige ich das vorhandene Anlagevermögen und muss ich es mit Bankkrediten finanzieren? Entsprechen die vorhandenen Fahrzeug- und Ersatzteilbestände einer optimalen Bestandshaltung und erreiche ich die notwendigen Umschlagswerte? Funktioniert mein Debitorenmanagement? Definieren Sie Zahlungsziele und Umschlaghäufigkeiten und überwachen Sie, dass diese auch eingehalten werden. Steuern Sie den Kapitalbedarf Ihres Autohauses im Rahmen von gezielten Working-Capital-Maßnahmen. Achten Sie bei allen geschäftspolitischen Entscheidungen darauf, ob sich dadurch Ihre Ratingnote verbessert oder verschlechtert, denn damit verbessern oder verschlechtern sich auch Ihre Aussichten auf Kredit. zlesen Sie hier ...... wie die Staatsschuldenkrise die Finanzmärkte und Banken verunsichert hat, was im Kontext mit den neuen Vorschriften von Basel III zu einer Kreditverknappung und -verteuerung führen wird. Hier lesen Sie, was auf Sie zukommt und wie Sie Ihr Autohaus sicher durch die Finanzierungsklippen des neuen Jahres steuern können.9 Expertentipps zur Finanzierung 20121. Das allgemeine Wirtschaftswachstum wird sich aller Voraussicht nach im Jahr 2012 verlangsamen, das heißt, dass Banken tendenziell bei Kreditvergaben vorsichtiger werden.2. In Vorbereitung auf Basel III werden sie ihre Kreditvergaberichtlinien anpassen und restriktiver gestalten. Gleichzeitig werden sie im Kreditgeschäft verstärkt die Zinssätze unter dem Aspekt „risikoadäquat“ anheben, um ihr Zinsergebnis zu verbessern.3. Der Wettbewerb um eine nur begrenzt zur Verfügung stehende Menge an Kredit wird insbesondere durch den hohen Kapitalbedarf von Staaten noch verschärft. Als mittelständisches Autohaus befinden Sie sich deshalb künftig im Bemühen um Kredit mit internationalen Marktteilnehmern im Wettbewerb. 4. Ratingnoten gewinnen noch mehr an Bedeutung und sind der ausschlaggebende Faktor für eine Kreditgewährung. Bankintern werden neue Mindestnoten festgelegt. Wer diese nicht erreicht, wird aussortiert.5. Treffen Sie alle künftigen unternehmenspolitische Entscheidungen vorwiegend unter dem Aspekt ihrer Auswirkungen auf das Ratingergebnis. Der Wettbewerb um Kredite wird von Unternehmen mit guter Ratingnote gewonnen. Verbessern Sie mit einer guten Ratingnote Ihren Zugang zu Krediten.6. Machen Sie sich für wichtige Finanzierungsvorhaben so weit wie möglich von aktuellen Bankfinanzierungen unabhängig. Vereinbaren Sie einen Gesamtfinanzierungsrahmen mit Ihren Banken und lösen Sie sich von jeweils einzelnen Projektfinanzierungen. Streben Sie einen längerfristigen Finanzierungsrahmen für Ihr Autohaus an. Schaffen Sie Finanzierungssicherheit.7. Schöpfen Sie verstärkt alle Möglichkeiten der Innenfinanzierung aus. Stärken Sie Ihr Eigenkapital. Thesaurieren Sie Gewinne und setzen Sie Abschreibungen zur Selbstfinanzierung ein.8. Nutzen Sie alternative Finanzierungsmöglichkeiten, um Ihren Kreditspielraum zu erweitern. Immobilien- und auch Mobilien-Leasing sowie (unechtes) Factoring können Möglichkeiten sein. 9. Installieren Sie eine professionelle und kontinuierliche Finanzkommunikation, um die Zusammenarbeit mit der Bank dauerhaft auf eine tragfähige und sichere Basis zu stellen.

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